在中国央行稳健的资产配置策略与风险对冲考量下,外汇储备与黄金储备同步增长,这反映出当下全球经济环境的复杂态势 。
外汇储备规模持续攀升
迄至二零二五年十二月的最后一天,中国的外汇储备数额为三万三千五百七十九亿美元,较之上月环比增添了一百一十五亿美元。此乃外汇储备连续第五个月维持增长态势,表明国家对外资产的价值处在稳定且呈上升趋向的通道范围之内。
在2025年12月时,增长主要是因为美元汇率变动跟全球资产价格波动综合起来所产生的影响,美联储实施了该年度内的第三次降息,这让美元指数走低,如此一来我国那些以非美元计值的外汇储备资产折算成美元后,账面价值相应地得到了提升。
多重因素驱动外储增长
把汇率折算所带来的账面增值排除在外呀,来看资产价格的变化,它贡献出了正面效应呢。就在当月,虽然美国经济数据超出了预期,然而受到通胀预期的影响,美国长期国债收益率出现了上行的情况,全球不同类别的金融资产价格有的上涨有的下跌。
我国外储的投资组合之中,市值出现了变动,这变动体现出了那些国际金融市场的波动情况。从综合的角度去看,汇率发生了变化,资产价格也出现变动,二者共同构成了估值相关的因素,这因素致使12月外储规模得以上升,这属于对正常市场波动状况的一种反映 。
实体经济提供根本支撑
根本意义上,外汇储备的稳定是依赖于坚实的国际收支基础,得以实现的。在2025年,中国货物贸易顺差出现了历史性突破呈现超大数额,首次超过万亿美元这个数值。在规模以及结构层面上,出口都展现出了强劲且不失坚韧的特性。
这一规模巨大异常的贸易顺差给外汇市场供应了充足满满当当的供给,其所构成的乃是外汇储备规模能够维持稳定的根基底盘。具备强大有力的实体经济创造外汇能力这项要素,它真真切切是用以应对外部金融出现波动状况的依靠保障。
资本项下流入保持活跃
存在着这样一种情况,即除了贸易渠道之外,资本与金融账户的那些资金流入,同样也为国际收支平衡给予了支持。在2025年的时候,中国资本市场所呈现出来的表现,相对而言是较为稳健的,进而吸引了国际投资者持续不断地去进行关注 。
规模维持于较高水准的境外机构增持人民币债券以及股票,这体现出国际资本对于中国经济中长期前景怀揣的信心,并且为外汇储备的积累贡献出增量资金来源 。
黄金储备延续增持步伐
中国人民银行的黄金持有量,跟随着外汇储备同步,在2025年12月的时候,增长到了7415万盎司,达成了连续十四个月的环比上升。虽然单月增持分量只有3万盎司,处在比较低的水准上面,不过趋势清晰明确。
这种增持,持续且温和,是在这样的背景进行的,即国际金价处于历史高位。它并非为了追求短期价格收益,更多时体现出央行的意图,该意图是对储备资产结构进行长期的、战略性的优化 。
优化储备结构战略考量
有关部门增持黄金的举措,可以说很好与全球范畴之内“去美元化”的长期趋向相呼应,当下地缘政治形势很是复杂,不止一俩国家,好多央行都是籍由添加黄金配置,来分散储备资产过于聚焦在单一货币之处时所产生的风险。
有数据表明,截止到2025年11月的最后一天,黄金于我国官方国际储备里所占的比例大概是9.5%,依旧明显低于全球大约15%的平均水准。平稳地增加黄金持有量,对逐步优化储备资产的整体风险收益特性有帮助。
处于美元信用遭遇挑战,并且全球金融市场不确定性有所增加的那种情形之下,您觉得家庭投资者是不是也应当去思考在资产配置里适度增添黄金的比例呢?欢迎于评论区去分享您的观点。




